另一家在线教育公司也加入了美国股市。10月9日，专门从事幼儿教育的洪恩教育(NYSE：IH)正式登陆纽约证券交易所(New York Stock Exchange)。

公司上市首日，宏安教育股价上涨33.33%，总市值为8.36亿美元，发行价为12美元，收盘价为16美元，成交额为457.53万股。

早在2011年，宏恩教育就打算上市A股，并已进入IPO前的环境验证阶段，但后来于2013年因不明原因撤回了上市文件。

宏恩教育成立于1996年，推出了中国第一款计算机学习软件"开创性"。1997年，公司进入成人英语业务。2001年，洪恩教育改变了立场，从事幼儿教育领域的工作，2016年，为了赶上在线教育、研究和开发儿童在线教育应用的浪潮。

在商业层面，其在线业务主要提供学习软件等学习服务，向C端用户收取高级内容的订阅费。其在线学习应用程序由六种产品组成：洪恩识字、洪恩故事、洪恩数学、洪恩双语图画书、洪恩儿童英语、洪恩拼音拼法。

它的离线业务主要是基于学习材料和智能设备，主要为B端幼儿园和课外指导中心阅读笔、课程材料等。

与线下业务相比，洪恩的在线业务大幅增长，并在今年上半年成为该公司的主要收入来源。

根据IPO数据，2018年、2019年和今年上半年，洪恩的在线学习服务收入分别为2201万元、1.1亿元和1.52亿元。与去年同期相比，该公司在2020年上半年的收入增长了近两倍。

受疫情影响，其离线学习材料和智能设备业务收入大幅下降。2020年上半年，为33014万元，比去年同期下降34.6%，2018年和2019年的离线学习材料和智能设备收入为1.1亿元。

尽管收入猛增，但亏损持续存在，直到今年才转为盈利。

根据IPO数据，2018年和2019年的总收入分别为1.32亿元和2.19亿元，这两年的亏损分别为2206万元和2.79亿元。2020年上半年，其收入达到1.85亿元，比去年同期增长了约101.1%，实现了564万元的营业利润。

洪磊在要约中表示，利润得益于毛利率的上升和运营成本的大幅下降。

具体而言，2018年、2019年和2020年上半年，宏安教育的毛利率分别为6601万元、1.35亿元和1.25亿元，毛利率分别为50.1%、61.5%和67.6%。

今年上半年，研发成本比去年同期下降34.9%，营销成本283.83万元，同比下降24.7%，管理成本1746.4万元，比去年同期下降90.1%。

洪恩教育可以成功地去美国上市，其背后离不开创始人迟玉峰。

IPO前，该公司创始人迟玉峰持有63.6%的股份，首席执行官戴鹏持有7.1%，首席财务官王伟伟持有1.4%。IPO后，三人所持的宏安教育股份分别为55.1%、6.1%和1.2%。

迟玉峰也是中国最大的电影旅游团"完美世界"的创始人。2019年，"完美世界"的收入为80.39亿元，净利润为15亿元。

根据招股说明书，长期以来，洪恩教育与"完美世界"共享金融、法律服务、权力资源、行政和信息技术支持。直到2020年，香港的教育才逐渐走向独立。

在完美世界游戏基因的支持下，香港教育的大部分网络教育产品都有互动的游戏场景，而且技术研发的成本明显高于推广和营销成本。

根据招股说明书，2018年、2019年和2020年上半年，香港教育的研发支出分别为52103万元、1.7亿元和7367.4万元，销售和营销费用分别为2198.7万元、537.16万元和283.8万元。2020年上半年，公司研发支出占运营支出的39.7%，销售和营销费用占15.3%。

洪恩教育将自己定位为一家以快乐教学为主的儿童产品公司，这个市场正在迅速增长。

根据其IPO数据，中国市场规模已从2015年的99亿元增长到2019年的369亿元，复合年增长率为38.9%。预计2024年将达到人民币1301亿元。

尽管有潜力，但所有儿童的应用程序都有增长限制。家长们担心他们的孩子会使用多长时间的电子产品，导致单位用户使用电子产品的时间有限。因此，洪恩教育正在扩大8至12岁儿童用户的数量。